البنك المركزي الهندي يرفع أسعار الفائدة إلى 5.50% وسط تصاعد التضخم

أقر البنك المركزي الهندي أول زيادة في أسعار الفائدة منذ عام 2023، محولاً سياسته النقدية نحو التشدد في ظل ارتفاع أسعار السلع الأساسية والضغوط على العملة المحلية الناجمة عن الصراعات الإقليمية. وقد رفع البنك سعر إعادة الشراء القياسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 5.50%، وذلك بإجماع أعضاء لجنة السياسة النقدية الستة.

ارتفع تضخم أسعار المستهلكين إلى 4.82% في أغسطس، ليظل فوق هدف البنك المركزي متوسط الأجل البالغ 4% للشهر الثالث على التوالي. وأظهرت بيانات التضخم أن الضغوط السعرية قد تجاوزت تكاليف الغذاء والنقل المتقلبة لتشمل قطاعات اقتصادية أوسع. وقد وفر التوسع الاقتصادي المحلي القوي خلال الربع السابق لصناع السياسات المرونة الكافية لإعطاء الأولوية لجهود استقرار الأسعار وسط ارتفاع تكاليف الاستيراد.

كان صناع السياسات قد أبقوا تكاليف الاقتراض دون تغيير منذ فبراير أثناء مراقبة تقلبات أسعار النفط الخام. وفي الوقت نفسه، واجهت الروبية الهندية ضغوطاً نزولية حادة، حيث حامت بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية مع استمرار المستثمرين الأجانب في بيع الأسهم المحلية. ولم توفر جهود الاستقرار السابقة، بما في ذلك برنامج الودائع الخارجية للهنود غير المقيمين الذي جذب حوالي 127 مليار دولار، سوى راحة مؤقتة أمام التدفقات المستمرة للدولار.

وبالنظر إلى المستقبل، تظل الهند معرضة بشدة لاضطرابات الطاقة الدولية مع بقاء أسعار النفط الخام بالقرب من 100 دولار للبرميل. وبصفتها ثالث أكبر مستورد للنفط في العالم، تحصل الدولة تقليدياً على نصف احتياجاتها من الخام عبر مضيق هرمز، وهو ممر تعطل بشدة بسبب الصراع الأخير. ومن المتوقع أن تؤدي تكاليف استيراد النفط والأسمدة المرتفعة إلى استمرار الضغط على الميزان التجاري وقرارات السياسة النقدية في الهند.