سوق الأسهم الثانوية في الخليج تبرز كقناة للسيولة وسط تباطؤ الاكتتابات وعمليات الاستحواذ

يتبنى النظام البيئي لرأس المال الخاص في الخليج بسرعة الأسواق الثانوية، حيث أدى تباطؤ الاكتتابات العامة ودورات جمع التبرعات الأكثر صرامة إلى تقييد مسارات التخارج التقليدية. كانت الأسواق الثانوية تعتبر قطاعاً مالياً متخصصاً، لكنها تتوسع الآن لتوفير سيولة حيوية للمؤسسين والموظفين والمستثمرين الأوائل الذين يتطلعون إلى تسييل حصصهم دون انتظار عمليات الاستحواذ الكاملة.

وفقاً لبيانات بلومبرغ، تضاعف حجم التداول في السوق الثانوية الخليجية من 22 مليار دولار في 2022 إلى 40 مليار دولار في 2025. وأشارت خلود الحربي من "إنديفور السعودية" إلى أن الصفقات الثانوية كانت تحدث منذ سنوات لكنها لم تكن موثقة علناً. وأفادت "ماغنيت" أن الشركات الناشئة الإقليمية جمعت 3.8 مليار دولار عبر 688 صفقة في 2025، بزيادة 74%.

لا تزال المسارات التقليدية مقيدة؛ حيث شهد الشرق الأوسط وشمال أفريقيا اكتتابين تقنيين فقط و46 صفقة استحواذ في 2025. ونتيجة لذلك، يتدخل مديرون متخصصون لسد الفجوة، مثل صندوق "كي كابيتال" البالغ 50 مليون دولار للاستحواذ على حصص في شركات النمو بالإمارات والسعودية.

مستقبلاً، يستحوذ المشترون الإقليميون على الأصول بخصومات كبيرة تتراوح بين 35% و45%. ومع توجه صناديق الثروة السيادية والمكاتب العائلية نحو هذه الأدوات، فإن فئة الأصول هذه مهيأة لتوفير تنوع وتوزيعات أسرع ودعم مستدام لقادة التكنولوجيا في المنطقة.