US-Gesetzgeber drängt Federal Reserve zur Neubewertung der Dollar-Liquiditätsfazilität für Hongkong

Ein führender US-Kongressabgeordneter hat die Federal Reserve offiziell aufgefordert, den Zugang Hongkongs zu einer kritischen finanziellen Absicherung zu überdenken, die ursprünglich zur Stabilisierung der globalen Märkte eingerichtet wurde. Der Antrag zielt auf die vorübergehende Dollar-Liquiditätsfazilität ab, die während der durch die COVID-19-Pandemie verursachten Marktstörungen eingeführt wurde, und wirft Fragen zur anhaltenden Unterstützung durch die Zentralbank inmitten sich ändernder geopolitischer Dynamiken auf.

Der Gesetzgeber betonte, dass Finanzvereinbarungen mit ausländischen Währungsbehörden genau überwacht werden müssen, um amerikanische Wirtschaftsinteressen zu wahren. Die Repo-Fazilität der Federal Reserve für ausländische und internationale Währungsbehörden (FIMA Repo Facility), die zur Linderung von Dollar-Liquiditätsengpässen konzipiert wurde, hat wichtigen globalen Institutionen Zugang zu US-Währungsreserven gegen Sicherheiten des Finanzministeriums verschafft.

Das Währungssystem Hongkongs ist stark von der Aufrechterhaltung einer Kopplung an den US-Dollar abhängig, was einen kontinuierlichen Zugang zu robuster Dollar-Liquidität erfordert. Der während des Höhepunkts der Pandemie-Volatilität im Jahr 2020 eingeführte Mechanismus diente als lebenswichtiger Puffer für ausländische Finanzzentren und verhinderte, dass akute Dollar-Engpässe auf grenzüberschreitende Kreditmärkte übergreifen.

Der Druck aus dem Kongress unterstreicht die zunehmende Prüfung der finanziellen Verbindungen zwischen den Vereinigten Staaten und Regionen mit engen administrativen Bindungen zu Peking. Während die Federal Reserve im Allgemeinen ihre operative Unabhängigkeit in Bezug auf monetäre Fazilitäten beibehält, könnte der Druck des Kongresses regulatorische Überprüfungen des Risikoengagements gegenüber ausländischen Zentralbank-Gegenparteien auslösen.