El mercado secundario del Golfo emerge como canal de liquidez ante la desaceleración de OPIs y fusiones

El ecosistema de capital privado del Golfo está adoptando rápidamente los mercados secundarios, ya que la lentitud de las ofertas públicas iniciales (OPI) y los ciclos de recaudación de fondos más estrictos restringen las rutas de salida tradicionales. Considerados anteriormente un segmento financiero de nicho, los mercados secundarios, que implican la negociación de participaciones preexistentes en fondos de capital riesgo y capital privado, se están expandiendo para proporcionar liquidez crucial a fundadores, empleados e inversores iniciales que buscan monetizar sus participaciones sin esperar a adquisiciones completas.

Según datos de Bloomberg, el volumen de negocios del mercado secundario del Golfo casi se duplicó, pasando de 22.000 millones de dólares en 2022 a 40.000 millones en 2025. Kholoud Alharbi, de Endeavor Arabia Saudita, señaló que estas transacciones han existido durante años sin ser capturadas públicamente. Magnitt informó que las startups regionales aseguraron 3.800 millones de dólares en 688 acuerdos en 2025, un aumento interanual del 74%.

Las vías tradicionales siguen limitadas; Oriente Medio y el Norte de África vieron solo dos OPI tecnológicas y 46 fusiones en 2025. En consecuencia, gestores especializados están cerrando la brecha. Key Capital, con sede en Abu Dabi, está recaudando 50 millones de dólares para adquirir participaciones en empresas en crecimiento en los EAU y Arabia Saudita.

De cara al futuro, los compradores secundarios regionales están adquiriendo activos con descuentos significativos del 35% al 45% sobre el valor liquidativo. Con la participación creciente de fondos soberanos y oficinas familiares, esta clase de activos está posicionada para ofrecer diversificación, distribuciones más rápidas y apoyo sostenido a los líderes tecnológicos regionales.