El S&P 500 alcanza un máximo histórico mientras las megacapitalizaciones de IA desafían el alza de los bonos

El índice de referencia de Wall Street, el S&P 500, alcanzó un nuevo máximo histórico el jueves, impulsado por las ganancias resilientes de las megacapitalizaciones de inteligencia artificial que lograron ignorar el aumento de los rendimientos del Tesoro. A pesar de los vientos en contra derivados de una venta masiva en el mercado de deuda, el entusiasmo de los inversores por la tecnología generativa sigue impulsando los principales índices al alza.

Los datos del mercado muestran que el repunte sigue estando altamente concentrado, con un pequeño grupo de gigantes tecnológicos que representan la mayor parte de las ganancias del índice. Los analistas advirtieron que la creciente divergencia entre las valoraciones de las acciones y los rendimientos de los bonos soberanos podría indicar una volatilidad subyacente. "El mercado en general depende cada vez más de un puñado de balances tecnológicos para absorber las presiones de la renta fija", señaló un estratega jefe de mercado en Wall Street.

Los inversores en renta fija han recalibrado drásticamente las expectativas de tipos de interés en las últimas semanas tras las persistentes lecturas de inflación y los sólidos indicadores económicos. Los rendimientos en toda la curva soberana de EE. UU. subieron a medida que los tenedores de bonos redujeron sus apuestas sobre una flexibilización monetaria agresiva por parte de la Reserva Federal, lo que normalmente supone un lastre significativo para los múltiplos bursátiles.

De cara al futuro, los participantes del mercado están analizando si la amplitud del mercado se expandirá más allá de los pesos pesados de los semiconductores y el software hacia los sectores de consumo e industrial. Si los rendimientos de referencia siguen subiendo hacia máximos de varios meses, las acciones de crecimiento con múltiplos elevados se enfrentarán a una prueba crucial durante la próxima temporada de resultados corporativos.