افزایش بازدهی خزانه‌داری و کسری بودجه ۲ تریلیون دلاری، خطرات اقتصادی بزرگی برای آمریکا

اقتصاد ایالات متحده با چالش مالی فزاینده‌ای روبروست. همگرایی کسری بودجه ۲ تریلیون دلاری و بازدهی اوراق خزانه‌داری بالای ۵ درصد، ثبات مالی بلندمدت را تهدید می‌کند. این وضعیت هزینه‌های استقراض دولت و خانوارها را افزایش داده و تلاش‌های فدرال رزرو برای کنترل تورم را پیچیده کرده است.

تحلیلگران حجم بالای انتشار بدهی برای تأمین هزینه‌ها را عامل اصلی جهش بازدهی می‌دانند. با عبور بازدهی اوراق ۱۰ ساله از مرز ۵ درصد، هزینه خدمات بدهی ملی به شدت افزایش یافته است. کارشناسان هشدار می‌دهند که این محیط نرخ بهره «بالاتر برای مدت طولانی‌تر»، یک مانع ساختاری است که تصمیمات دشوار مالی را در جلسات آتی مجلس ضروری می‌سازد.

در گذشته، نرخ‌های بهره پایین مدیریت بدهی‌ها را آسان می‌کرد، اما اکنون تعهدات هزینه‌ای اجباری و نرخ‌های بالا، چشم‌انداز را تغییر داده است. سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی از پایداری نسبت کسری به تولید ناخالص داخلی، خواستار حق بیمه بالاتری برای نگهداری بدهی‌های دولتی هستند.

چشم‌انداز آینده محتاطانه است. اگر بازدهی بالا بماند، اثر «بیرون راندن» سرمایه‌گذاری خصوصی رخ خواهد داد. اقتصاددانان هشدار می‌دهند بدون برنامه‌ای معتبر برای رفع کسری ساختاری، آمریکا با نوسانات طولانی در بازار اوراق قرضه روبرو خواهد شد که اعتماد مصرف‌کننده و توسعه شرکت‌ها را تضعیف می‌کند.