هشدار ری دالیو: سپر بازار سهام در برابر بازده بالای اوراق قرضه به سرعت در حال کاهش است

ری دالیو، سرمایه‌گذار میلیاردر، هشدار داد که دفاع اصلی بازار سهام در برابر بازدهی فزاینده اوراق قرضه در حال فروپاشی است. بنیان‌گذار بریج‌واتر معتقد است که در حالی که درآمدهای شرکتی تاکنون از سهام محافظت می‌کردند، این پویایی در حال تضعیف است و ارزش‌گذاری‌ها در برابر فشارهای کلان اقتصادی آسیب‌پذیر شده‌اند.

دالیو تأکید کرد که توانمندی شرکت‌ها در حال کاهش است؛ چرا که هزینه‌های مالی بالا و ضعف تقاضای مصرف‌کننده، حاشیه سود را تحت فشار قرار داده است. تحلیلگران نیز اشاره می‌کنند که صرف ریسک سهام به پایین‌ترین حد خود در دهه‌های اخیر رسیده است.

این هشدار در بحبوحه بحث‌های جهانی درباره سیاست‌های بانک‌های مرکزی مطرح می‌شود. بازدهی بالای اوراق دولتی، جذابیت دارایی‌های با درآمد ثابت را نسبت به سهام نوسانی افزایش داده و فشاری نزولی بر نسبت قیمت به درآمد وارد کرده است.

دالیو به سرمایه‌گذاران هشدار داد که برای نوسانات بیشتر آماده باشند. مگر اینکه رشد اقتصادی شتاب بگیرد، کاهش حاشیه اطمینان در ارزش‌گذاری‌ها می‌تواند منجر به بازنگری دردناک قیمت دارایی‌ها شود. توصیه می‌شود بر ترازنامه‌های قوی و مدیریت ریسک متمرکز شوید.