La banque centrale philippine face à une inflation liée à El Niño et au pétrole

La Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) fait face à un paysage économique complexe en raison du phénomène climatique « El Niño ». Cet événement menace d'exacerber les pressions inflationnistes, déjà tendues par la volatilité du pétrole, poussant la banque à évaluer divers scénarios pour assurer la stabilité économique.

L'inflation a atteint un sommet en trois ans, mettant la pression sur la banque centrale. Les responsables notent que les perturbations de l'approvisionnement alimentaire dues à la sécheresse et la hausse des coûts de l'énergie créent un « double choc », compliquant le maintien de l'inflation dans la cible gouvernementale de 2 % à 4 %.

Historiquement, El Niño réduit la production agricole, notamment le riz et le maïs. Leur rareté impacte directement l'inflation alimentaire. La banque centrale utilise des modèles pour quantifier ces perturbations et ajuster les taux d'intérêt et la liquidité en conséquence.

La BSP reste en état d'alerte, cherchant un équilibre entre croissance et contrôle de l'inflation. Les analystes suggèrent qu'une posture restrictive pourrait durer si les conditions météo persistent. Le gouvernement envisage des mesures non monétaires, comme l'augmentation des importations et des subventions ciblées, pour protéger les ménages vulnérables.