Amazon en position de force pour l'introduction en bourse d'Anthropic

DÉPÊCHE OPA, 28 oct. (OPA) — Le dépôt S-1 d'Anthropic indique que des sociétés de capital-risque comme Menlo Ventures et Sequoia, bien que réalisant des gains se chiffrant en milliards, détiennent des parts inférieures à 5 %. Cette situation découle de la valorisation privée de 965 milliards de dollars de l'entreprise, qui dilue mécaniquement l'impact des investissements.

Amazon s'impose comme le principal bénéficiaire, détenant des obligations convertibles évaluées à 97,9 milliards de dollars au 30 juin. Ces titres, représentant la totalité de la dette d'Anthropic, seront convertis en actions lors de l'introduction en bourse. Amazon a également investi 10 milliards de dollars en actions privilégiées sans droit de vote au deuxième trimestre 2026, portant son investissement total à environ 18 milliards de dollars.

Au-delà du capital, la relation est scellée par des engagements d'infrastructure. Anthropic s'est engagé à dépenser au moins 110 milliards de dollars auprès d'Amazon Web Services au cours de la prochaine décennie. Google occupe une position similaire, avec une participation estimée à 5,6 % et un engagement cloud de 114 milliards de dollars jusqu'en 2033.

Le dossier S-1 souligne des risques de conflits d'intérêts. Anthropic dépend de fournisseurs cloud qui développent simultanément des modèles d'IA concurrents. L'entreprise précise que les intérêts stratégiques de ses principaux bailleurs de fonds ne sont pas toujours alignés avec les siens, un point de vigilance majeur pour les investisseurs.