Russie et Kazakhstan réduisent leurs réserves d'or : les banques centrales divergent

DÉPÊCHE OPA, 25 oct. (OPA) — La Russie a réduit ses réserves d'or d'environ 6,2 tonnes en septembre, portant le total des ventes depuis janvier 2026 à 62 tonnes. Ce rythme de liquidation est le plus élevé depuis 1998, année où le pays avait cédé 118 tonnes en trois mois. Adam Stroniawski, directeur général de Mennica Skarbowa, précise que ces opérations s'effectuent hors du marché londonien, Hong Kong servant de plateforme principale pour les transactions destinées à la banque centrale chinoise.

Les données commerciales de Hong Kong confirment l'ampleur du mouvement : 100 tonnes d'or russe ont transité par le territoire entre janvier et juillet, soit près du triple du volume enregistré sur la même période en 2025. Selon M. Stroniawski, l'objectif de Moscou est de sécuriser des liquidités pour son secteur de la défense, l'impact sur les cours mondiaux restant négligeable en raison du caractère privé de ces transferts.

Le Kazakhstan a également annoncé une réorientation stratégique, visant à ramener la part de l'or à 75 % de ses réserves totales d'ici fin 2026. Longtemps l'un des plus gros acheteurs mondiaux, le pays liquide désormais une partie de ses avoirs pour profiter des prix élevés et financer son budget national. La réduction, à partir du niveau actuel de 78 %, devrait être progressive afin de limiter la volatilité du marché.

Les analystes doutent toutefois qu'il s'agisse d'une tendance généralisée. La Pologne, par exemple, poursuit son objectif de 700 tonnes, considérant l'or comme un pilier de sa stabilité monétaire. Malgré un repli de 4,4 % des cours sur les neuf premiers mois de 2026, les experts estiment que la tendance haussière à long terme demeure intacte, portée par la demande institutionnelle pour les valeurs refuges.